1月12日盘前策略提示：市场情绪底部回暖 主线继续轮动

发布时间：2025-07-07 00:00:37 来源：拾人牙慧网 作者：百科

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周三，底部上证综指跌0.24%，回暖深证成指跌0.59%，主线创业板指跌1.13%。继续煤炭板块领涨两市，轮动、月日涨停。盘前房地产板块表现抢眼，策略涨逾5%。提示银行、保险板块支撑大盘，、涨逾3%。传媒、旅游、汽车等板块跌幅居前。

海外市场上，美股三大指数悉数上涨，道指涨0.8%，标普500指数涨1.28%，纳指涨1.76%。微软涨3.02%，亚马逊大涨5.81%，特斯拉涨3.68%。中概股方面，个股涨跌不一，房多多涨18%，涨9.2%，万国数据跌7.58%。

【晨会焦点】

中金2023年展望：折扣水平趋于稳定 定增投资收益可期

预期2023年定增募资规模7000-7500亿元。预期发行折扣水平趋于稳定，投资收益可期。定增投资，定价能力是核心，中金公司认为定增项目优选本质上是对定增股份的定价过程，经测算发现，综合质量较高或者分析师一致预期净利润大幅上调的个股，限售期内股价下行风险相对较小，可适当提高报价；盈利公告后大幅跑输市场的个股，限售期内下行风险较大，可适当降低报价。中金公司表示，底仓替换策略实施空间较大，值得关注，主流宽基指数的成分股中，有不少公司已发布定增预案，很可能将于2023年完成定增发行，跟踪各指数的基金产品可通过底仓替换增强收益。另外可关注机构投资者不参与的定价类项目的预案日效应。机构投资者不参与的定价类项目预案日后120个交易日内，定增标的持续跑赢行业基准，累计超额收益可达5.8%，主要收益来源可能在于大股东的信息优势。如果只取其中增发目的为项目融资或补充流动性的项目，其120个交易日内的累计超额收益可达6.9%。

【研报精选】

国盛证券：市场情绪底部回暖，主线继续轮动

国盛证券1月12日研报指出，市场情绪底部回暖，主线继续轮动，TMT热度明显抬升。开年长短端利率下行，外资与两融贡献边际增量，市场风险偏好抬升，新高股、强势股与线上股普遍底部回暖。交易结构层面，主线延续快速轮动，出行消费交易拥挤后开始走弱，TMT、锂电、白酒成交回暖，医药板块热度则继续回落，具体而言，IT服务、垂直应用软件、证券、消费电子成交占比提升居前，而中药、化学制剂、餐饮、原料药和医药流通成交占比回落居多。

：创新药迎来多重拐点

中信建投研报指出，2022年，创新药领域迎来诸多突破，阿兹海默病、血友病、减肥领域进展瞩目，个性化癌症mRNA疫苗也读出IIb期临床结果，技术进步推动生物技术创新持续进行。国内企业也即将在2023年迎来多方面催化。展望2023年，我们看好头部创新药公司（600276）、信达生物、、、康方生物、、、再鼎医药等，关注重点品种潜在进展丰富的和黄医药、康诺亚、科济药业、亚盛医药、、、（300558）、等。

：出行心理建设加速，布局航空超级周期

国泰君安证券研报表示，出行心理建设加速，布局航空超级周期。目前疫后复苏已开启，待出行心理建设完成，不仅将现盈利大年，更有望迎来基于空域时刻瓶颈的航空超级周期。疫后盈利中枢上升的确定性，以及高景气的持续性，将超市场预期。春运预期回归理性，短期博弈风险降低。需注意，由于中美航空疫前盈利估值周期位置迥异，且疫后盈利趋势将差异巨大，不宜简单对标。建议把握近期战略布局时机，维持（601111）、（603885）、中国民航信息网络H、（600029）、（600115）、“增持”评级。受益标的北京首都机场股份。

：银行积极备战2023年“开门红”，建议关注两条主线

东吴证券研报表示，货币政策精准发力降成本、扩消费、稳地产，蓄力“开门红”行情。从央行、银保监会工作会议到郭树清主席采访，基本围绕降成本、扩消费、稳地产三大重点领域展开，货币政策精准有力，增量政策可期，例如降准降息、提高赤字率和专项债额度、发放消费券、松绑一二线城市地产限购限贷政策等。银行积极备战2023年“开门红”，建议关注两条主线，一是区域发展强劲、信贷资源充足、资产质量优异的银行，关注（600926）、（600919）、（601128）、（601838），二是受益于房地产修复，迎来困境反转的优质银行，例如、。

中信建投：伺服系统持续受益高端装备发展 国产化方兴未艾

中信建投在研报中表示，①从市场规模来看，2008-2021年，国内伺服系统市场规模由24.5亿元增长至279.3亿元，CAGR高达20.59%。不过，2022年前三季度通用伺服市场规模有所下滑。2022年前三季度通用伺服市场规模为173.3亿元，同比下滑3.45%，主要受到制造业景气度较弱以及国内疫情影响。②从市占率的角度来看，国产厂商通过产品、价格、服务、市场共同促进伺服国产化率提升，2022Q1-3通用伺服国产化率为30.51%，如果剔除光伏锂电行业，通用伺服国产化率仅为23%，仍有较大提升空间。③从发展路径来看，编码器作用十分关键，头部国产厂商正积极自制；平台化能力帮助企业扩展业务、把握市场机遇；深度制造能力帮助企业构筑技术壁垒、降低成本。重点推荐：、、、、、。

【行业风口】

1、十七部门：到2030年知识产权服务行业营业收入突破5000亿元

国家知识产权局等17部门发布加快推动知识产权服务业高质量发展的意见，到2030年，从事知识产权服务的规模以上机构超过2000家，行业营业收入突破5000亿元，知识产权服务业从业人员达到150万人，建设一批融入产业、服务创新、辐射全国的知识产权服务业集聚发展示范区。

利好板块：知识产权概念

相关概念股：、、、等

2、中国内地旅客赴泰酒店预订增长近21倍，平台多个酒店被抢空

作为中国人出境的“友好目的地”，泰国旅行热度近期迅速攀升。携程数据显示，1月以来，目的地为泰国的酒店预订量同比增长480%，其中来自中国内地游客的预订占比超过三成。同期，中国内地旅客赴泰酒店预订量同比增长近21倍，比上月同期翻倍增长。兔年春节假期，中国内地旅客赴泰酒店的预订量同比增长近12倍。

利好板块：旅游股

相关概念股：中国国航、、、南方航空、中国东航

3、国家能源集团去年实现煤炭产量6亿吨，今年加大新能源发展力度

国家能源集团11日召开新闻发布会。作为全球最大的煤炭企业，国家能源集团2022年实现煤炭产量6亿吨、同比增长5.4%，煤炭销量7.9亿吨、同比增长2.6%，发电量1.14万亿千瓦时、同比增长3.3%，供热量4.98亿吉焦。多项生产经营指标再创历史最好水平。新能源方面，2022年国家能源集团新能源开工2557万千瓦，投产1180万千瓦，可再生能源装机占比达到31%，同比提高2.3个百分点。2023年，国家能源集团将继续加大新能源发展力度，推进“宁电入湘”配套新能源基地一期光伏及江苏射阳、浙江象山、山东渤中及半岛南海上风电等重点项目年内投产。同时，加大重点水电项目建设力度，青海玛尔挡水电站年内下闸蓄水，金沙江旭龙水电站汛后大江截流；加快安徽霍山、湖北松滋及青海同德等抽水蓄能电站工作力度。

利好板块：水电概念

相关概念股：、、、

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